【9月1日】市場靜待週三小非農數據，美股靠穩偏軟，道指跌39點或0.11%，標指跌0.13%，納指跌...

【9月1日】市場靜待週三小非農數據，美股靠穩偏軟，道指跌39點或0.11%，標指跌0.13%，納指跌0.04%。經過多月上升後，市場觀望情緒變得濃厚，高追意欲不高。第二季業績後，大行們紛紛調升美股目標價，繼瑞信將標指年底目標調升至4600點後，瑞銀也調升至4600，並看好明年美股表現。
今晚8點半將迎來小非農數字，還記得7月該數據偏低嗎？上月非農數字異常強勁，8月小非農數據或會迎來向上修訂。美國零售繼續下滑，最新8月消費者信心指數已降至113，經理人採購指數也回落至66.8，都反映美國零售業放緩很厲害，企業補貨速已大幅下降，估計將影響中國工業生產。加上去年第3季經濟數據基數較高，相信第3季經濟數字難再出色增長，因此8月就業情況變得更為重要，週五還有官方的非農數字，就業回升才是推高經濟最有力把手。
8月份歐元區CPI升至3%，高於預期的2.7%，為10年來新高，雖然歐洲通脹仍低於美國甚至全球很多，但已觸及歐央行警界線，歐央行會否調整QE策略？雖然歐央行QE體量只是美國的20%，但歐美央行同氣連支，若有所改變或多或少會影響美聯儲對縮表之決定。
小鵬汽車上半年營收增長5.6倍，電車3寶股價分別升4%至6.3%不等，早前指出Tesla已有向上突破之勢，面對產能追不上求，德國Gigafactory於10月將投入生產，可望帶動起第4季度業績，電動車板仍是下半年最佳投資賽道。
美國有望延遲縮表，美匯回落至92.68，資金再流向高回報地區，8月最後一個交易日，外資再買入111億元A股，整個8月份淨流入高達1153億元，這些都是真金白銀投入，錢的流動不會講大話，說明外資仍然看好中國。不過陸資套現壓力未完，創指週二力守3200關口，場內換馬情況頻繁，兩市成交增至1.48萬億。阿爺連返打擊，打擊了內地基民情緒，基金一來要作季度性組合調整，二來亦多套現以防贖回。惟根據過往經驗，當陸資退外資進，往往是抄底良機。
回說港股，過去一直指出，港股跌至25000已俱備吸引力，資金有明顯低吸動力，雙底形態仍在運行中，但資金欠缺高追意欲，好淡雙方角力形成一個拉鋸形態，故在25000至26000上落機率最高。從週二恒指跌至25100出現強力反彈來看，圖太郎這種假設機率很高，加上2133億的大成交，足以印證資金是願意低吸，當然這個成交是有水份，當扣除MSCI調整指數所帶來的收市233億成交後，開市時段成交也達1900億，超過1800億已算是有新資金流入。
港股仍是一個大賭場，場內買賣很易受期指升跌影響。過去的7月8月跌市，很大程度是受期指帶動，當中自然涉及很多政策改變的不明朗因素，所謂期指先行，一旦基金大戶看不通形勢，自然會沽出期指作套戥，8月期指過後，9月市況可以完全變成另一回事，故不應以過去兩個月偏淡作為入市準則。
就以兩大權重股計，經過外資大手減倉後，騰訊（700）及美團（3690）已初步找到支持，甚至開始對壞消息無反應，這些都是見底現象，暫時看有資金在低位儲貨，但仍未發展至不問價高追階段。從目前情況來看，恒指每當升至26000時，市場購買力便會縮減，後市若真的要再衝高位，就必需解決資金信心問題。以亞太區多個地區股市再創新高計，港股不足10倍PE著實偏低，按道理26000仍是較偏低水平，沒理由不足1800億元，只要新資金解決信心不足，願意高追，在成交超過1800億下衝上26000，估計9月仍有可能上衝26700，屆時才是真的牛熊決戰。

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#圖太郎

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